Forex: история и участники рынка - УРОК 5



Четверг 5 июля 2007

Учитывая глобальный характер forex -  необходимо сначала изучить и узнать некоторые важные исторические события, касающиеся валют и валютных курсов до начала любого дела. В этом разделе мы рассмотрим международной валютной системе и как она превратилась в его нынешнем состоянии. Мы потом посмотрим на крупных игроков, которые занимают на рынке иностранной валюты - то, что важно для всех потенциальных торговцев иностранной понять.

История Forex.
Создание золотого стандарта денежной системы в 1875 знаков одним из самых важных событий в истории иностранной рынке. До золотой стандарт был реализован, страны будут совместно использовать золото и серебро как средства международного платежа. Основная проблема с использованием золота и серебра для оплаты является то, что их стоимость зависит от внешнего спроса и предложения. Например, открытие нового золотого рудника будет способствовать вниз цен на золото.

Основополагающая идея золотого стандарта заключается в том, что правительства гарантировать конвертацию валют на определенную сумму золота, и наоборот. Иными словами, валюты на forex будут подкреплены золотом. Очевидно, что правительствам необходимо довольно существенное золотого запаса, чтобы удовлетворить спрос на биржах. В конце девятнадцатого века, все основные экономические страны определяется денежная сумма на унцию золота. Со временем разница в цене унцию золота между двумя валютами стал обменный курс этих двух валют. Это первые стандартизированные средства обмена валюты в истории.

Золотого стандарта в конечном счете сломался в начале мировой войны I. В связи с политической напряженностью в Германия , основными европейскими державами почувствовал необходимость завершения крупных военных проектов. Финансовое бремя этих проектов является настолько существенной, что не было достаточно золота на момент обмена для всех избыток валюты, что правительства печать удалиться.

Несмотря на то, что золотой стандарт позволит малым возвращается в период между двумя мировыми войнами в большинстве стран упала она вновь начала Второй мировой войны. Однако, золото никогда не перестал быть высшей формой денежном выражении. (Более подробно об этом читать Gold Стандарт Ревиситед, Что Неправильное Что Gold? и использование технического анализа в золотых рынках.)

Бреттон-вудской системы
До конца второй мировой войны союзными странами считает, что необходимо будет создать денежную систему, с тем чтобы восполнить вакуум, что остался позади, когда золотой стандарт системы отказались. В июле 1944 года более 700 представителей НАТО, в Бреттон-вудскими , Нью-Гемпшир , намеренного о чем будет называться бреттон-вудской системы международного валютного управления.

Для упрощения, бреттон-вудскими привели к формированию следующее:
Метод фиксированных валютных курсов;
США доллар заменить золотым стандартом стать главной резервной валюты; И
Создание трех международных организаций для контроля экономической деятельности: Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития, а также Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ).
Одна из главных черт бреттон-вудских заключается в том, что США доллар заменил золото в качестве основного стандарта для конвертируемости мировых валютах; И, кроме того, доллар США стал единственной валютой, которые будут подкреплены золотом . (Выяснилось, что главная причина, что бреттон-вудских конечном итоге не увенчались успехом.)

В течение ближайших 25 лет, США пришлось запустить серию платежного баланса дефицита, с тем чтобы быть в мире валюта защищены. В начале 70-х годов, США золотые резервы были настолько истощены, что США казначейство не хватает золота для покрытия всех долларах США, что иностранные центральные банки в резерве.

Наконец, 15 августа 1971 года, президент США Ричард Никсон закрыл окно золото, и США объявил всему миру, что он больше не будет золота в обмен долларов США, которые были проведены в валютные резервы. Это событие ознаменовало окончание бреттон-вудских.

Хотя бреттон-вудских не последний, она оставила наследие, важно по-прежнему оказывает значительное влияние на современного международного экономического климата. Это наследие существует в виде трех международных учреждений, созданных в 40-х годах: МВФ, Международный банк реконструкции и развития (в настоящее время часть Всемирного банка) и ГАТТ, предшественник к Всемирной торговой организации. (Дополнительную информацию о бреттон-вудские читать Что такое Международный валютный фонд? и плавающей и фиксированной Курсы валют.)

Нынешняя система обмена
После бреттон-вудской системы сломался, мир, наконец, согласилась с использованием плавучих валютных курсов в Ямайка соглашения от 1976 года. Это означает, что использование золотой стандарт будет окончательно упразднена. Однако, это не означает, что правительства принял чисто свободного плавающего обменного курса системы. Большинство правительств использовать один из следующих трех систем обменных курсов, которые еще используются сегодня:

Долларизация;
Привязаны ставки; И
Управляемый плавающий курс.
Долларизация
Это событие происходит, когда страна решает не выдавать свои собственные валюты и принимает иностранную валюту в качестве национальной валюты. Хотя, как правило, позволяет долларизации страны следует рассматривать как более стабильной для инвестиций, недостатком является то, что в стране центральный банк не может печатать деньги или какой-либо денежно-кредитной политики. Например долларизации является Сальвадор "ы использование доллара США. (Подробнее см. долларизация Разъяснения.)

Цены привязаны
Привязки происходит, когда одна страна непосредственно определяет ее обменного курса иностранной валюты с тем, что в стране будет несколько больше стабильности, чем обычный поплавок. Более конкретно привязки позволяет страны валюты обмен по фиксированной ставке с одним или конкретных корзине иностранных валют. Валюты будет только колебаться, когда привязан валют изменений.

Например, Китай его юань привязан к доллару США на уровне 8.28 юаней в США $ 1, в период с 1997 по 21 июля 2005 года. Спада на привязки будет, что стоимость валюты является на милость привязаны валюты экономической ситуации. Например, если доллар США оценивает значительно от всех других валют, юань также хотел бы, что не может быть то, что китайский центральный банк хочет.

Управляемые плавающие ставки
Этот тип системы создается, когда валюты обменного курса разрешается свободное изменение стоимости в соответствии с рыночными силами спроса и предложения. Однако правительство или центральный банк может вмешаться, чтобы стабилизировать крайне колебания валютных курсов. Например, если валюта страны является амортизации далеко за рамки приемлемого уровня, правительство может повысить краткосрочные процентные ставки. Повышение ставок должно приводить к валюте оценить легко; , Но понимаем, что это очень упрощенный пример. Центральные банки обычно используется ряд инструментов для управления валюте.

Участники рынка
В отличие от фондового рынка, где инвесторы часто только торговля с институциональных инвесторов (таких, как взаимные фонды) и других индивидуальных инвесторов - есть дополнительных участников, что торговля на рынке иностранной валюты для совершенно разных причин, чем на фондовых рынках. Поэтому важно выявить и понять функции и мотивы из основных игроков на рынке иностранной валюты.

Правительства и центральные банки
Вероятно, некоторые из наиболее влиятельных участников с обмена валюты в центральных банков и федеральных органов власти. В большинстве стран центральный банк является продолжением правительства и осуществляет свою политику в тандеме с государством. Однако некоторые правительства считают, что более независимого центрального банка будут более эффективно сбалансировать цели сдерживания инфляции и поддержания процентных ставок на низком уровне, которая имеет тенденцию к увеличению экономического роста. Независимо от степени независимости, что центральный банк обладает, представители правительства, как правило, регулярные консультации с представителями центрального банка для обсуждения денежно-кредитной политики. Таким образом, центральные банки и правительства, как правило, на той же странице, когда речь идет о кредитно-денежной политики.

Центральные банки часто участвуют в манипулировании резерв объемов для удовлетворения определенных экономических целей. Например, после привязки своей валюты (юань) к доллару США, Китай был приобретения миллионов долларов США казначейских векселей в целях поддержания юаней в целевой обменный курс. Центральные банки используют валютного рынка корректировать свои объемы резерва. Что чрезвычайно глубокие карманы, они дают значительное влияние на валютные рынки.

Банки и другие финансовые учреждения
Наряду с центральными банками и правительствами, некоторые из крупнейших участников с иностранной операций банков. Большинство людей, которые нуждаются в иностранной валюте для мелких сделок заниматься районе банков. Однако отдельные сделки бледнеют в сравнении с объемами, которые торгуются на межбанковском рынке.

Межбанковского рынка является рынок, на котором крупные банки сделки друг с другом и определить валюту цены, индивидуальные торговцы видят на своих торговых платформ. Эти банки сделки друг с другом по электронной брокерской системы, на основе кредита. Только банки, которые кредитные отношения друг с другом могут участвовать в сделках. Чем больше банк, тем больше кредитных отношений оно и лучше цены может получить для своих клиентов. Чем меньше банк, тем меньше кредитных отношений она и ниже приоритет она оказывает на цены масштаба.

Банки, в целом, выступают в качестве дилеров в том смысле, что они готовы купить / продать валюты на торгах / спросить цену. Один из способов банков заработать деньги на рынке иностранной валюты путем обмена валюты на премию к цене они выплатили ее получения. С иностранной рынок децентрализованной рыночной, это общая видеть различные банки с несколько иной валютных курсов для одной и той же валюте.

Хедджерс
Некоторые из крупнейших клиентов этих банков предприятий, которые занимаются международными операциями. Будь то бизнес продавать международных клиентов или покупке от международных поставщиков, то придется иметь дело с неустойчивостью колебаний валют.

Если есть один фактор, что администрация (и акционеров) заклятию, это неопределенность. Из-за борьбы с валютного риска является большой проблемой для многих многонациональных компаний. Например, предположим, что немецкая компания приказы некоторое оборудование от японского производителя, подлежащие уплате в иенах один год. Поскольку обменный курс может резко колебаться в течение всего года, немецкая компания не имеет возможности узнать, будет ли она в конечном счете более высокие евро в момент доставки.

Один выбор, что бизнес может сделать для снижения неопределенности валютного риска вдаваться в спотовом рынке и немедленно сделки на иностранную валюту в которой они нуждаются.

К сожалению, предприятия не хватает денежной наличности сделать месте операции или не хотят проводить массовые суммы в иностранной валюте на длительные периоды времени. Поэтому, предприятия очень часто используют стратегии хеджирования, с тем чтобы запереть в конкретных обменного курса на будущее или удалить все источники валютного риска для этой сделки.

Например, если европейская компания хочет импортировать сталь из США , то ей придется заплатить в долларах США. Если цена на евро падает по отношению к доллару до выплата производится, европейская компания будет реализовать финансовые потери. Как таковая, она может вступить в договор, заперли в текущему курсу для устранения опасности, занимающихся в долларах США. Эти контракты можно либо передние и фьючерсных контрактов.

Спекулянты на forex.

Другой класс участников рынка, связанных с иностранной валютой, связанных сделок спекулянтов. Вместо хеджирования от движения валютных курсов или обмена валюты для финансирования международных сделок, спекулянты пытаются делать деньги, используя колебания валютного курса уровнях.

Самым известным из всех валютных спекулянтов, вероятно, Джордж Сорос. Миллиардеров хеджевых фондов менеджер самый известный для спекуляции по снижению британского фунта, что двигаться доходом в размере 1,1 млрд. менее чем за месяц. С другой стороны, Ник Лисон, производные торговца с Англия "ы Барингс Банк занимает спекулятивных позиций на фьючерсных контрактов на иену, что привело к потерям на сумму более 1,4 млрд. долл. США, которые привели к краху компании.

Некоторые из крупнейших и наиболее спорным спекулянтов на рынке иностранной валюты хедж-фондов, которые по существу являются нерегулируемые фонды, которые используют нетрадиционные стратегии инвестирования, чтобы получить большие прибыли. Воспринимайте их как взаимные фонды на стероидах. Хеджировать средства любимые порка мальчиков многих центральных банков. Учитывая, что они могут поставить такие массовые ставки, они могут оказать существенное влияние на страны валюту и экономику. Некоторые критики обвиняют хеджевых фондов для азиатского валютного кризиса в конце 90-х годов, но другие отмечают, что реальная проблема заключается судов азиатских центральных банков. Так или иначе, спекулянты могут иметь большое влияние на валютные рынки, особенно крупные из них.

Теперь у Вас есть базовое понимание иностранного  рынка forex , его участников и его истории, мы можем перейти к некоторым из наиболее передовых концепций, которые приведут вас ближе к возможности торговли в рамках этого массового рынка. В следующем разделе будут рассмотрены основные экономические теории, которые лежат в иностранной рынке.




Еще статьи по теме:
  • Словарик форекса - термины участников рынка Forex


  • / Размещено в рубрике: Forex основы


    Оставить комментарий

    Ваше имя (обязательно)

    E-mail (не публикуется) (обязательно)

    Вебсайт